曾经的出海之王，游戏被称为史上最氪金SLG，这家公司卖身被赚走50亿后却逐渐消失

全球游戏新闻 · 发表于 2023-5-7 19:50:17

图片来源@视觉中国

文 | 游戏日报

“结婚8年”，智明星通在中文传媒的“未来规划”中终于还是消失游戏论坛了……

中文传媒年报有个固定板块是下一年的经营计划，早期作为中文传媒的利润重头之一，智明星通是能独占“明年规划”不小版面的。但2022年报谈及2023年时，智明星通4个字完全没有出现，能“挂上钩”的只剩游戏论坛了「资本运作多游戏币化；强化投资并购」几个字。

（2021年和2022年，中文传媒分别卖出游戏论坛了智明星通持有的沐瞳以及江娱互动股份，最终得到游戏论坛了不错的归股净利润数据）

作为曾经引领游戏论坛了SLG品类市场、让国内出海公司低头叫“大哥”的明星团队，智明星通走到这一步经历游戏论坛了什么？中文传媒又在其中担任着什么角色？我们可以简单做下复盘。

从小甜甜到牛夫人，50亿“嫁妆”没挺过7年之痒

时间回到2014年，因为IPO暂停十几个月，眼看上市遥遥无期，智明星通创始人唐彬森接到游戏论坛了中文传媒递来的橄榄枝——以26.6亿的总交易对价收购智明星通。

当时智明星通净资产不过亿，年利润刚过7000万，这个溢价28倍的收购案一度被质疑“估值过高”，但很快风评就出现游戏论坛了反转，智明星通《列王的纷争》（以下简称COK）在2015年成为游戏论坛了全球级爆款，带着业绩一飞冲天。自此，智明星通也成为游戏论坛了中文传媒的“小甜甜”。

这种“偏爱”表现方方面面：首先，中文传媒的财报在提及下一年经营计划时，总会给智明星通留下展示空间；其次，结束3年的对赌期后，中文传媒在2017年还透露出与管理层签订游戏论坛了4年的新合作协议；此外，创始人之一的吴凌江在2018年创办江娱互动，也得到游戏论坛了中文传媒的点头，没有受“竞业禁止协议”限制（2014年签订的协议要求至少继续在智明星通任职 60个月，且离职2年后未经中文传媒同意不得从事竞争性业务，2018年还在限制期）……

同样的，智明星通也给出游戏论坛了优秀的答卷，经游戏日报统计，2014年至2022年，智明星通累计实现归股净利润50.46亿游戏币，让中文传媒赚游戏论坛了个爽。

不过美好总是有时限的，到游戏论坛了游戏业务利润不再明显的第8年，我们再看中文传媒的年度财报的下一年经营计划，已经没有智明星通的位置游戏论坛了。

有业内人士表示，单看如今公开的消息，2023年智明星通也没太大希望翻盘。

一方面，2021年卖沐瞳科技，2022年卖江娱互动，2023年似乎已经没有游戏论坛了足够好的标的；另一方面，基础的游戏业务中COK仍在下滑、分成收入持续下降、新作《The Walking Dead: Survivors》未成爆款，公司也至今未公开更多具体的产品储备。

这很难不让人怀疑，曾经登顶出海榜单的智明星通，是不是真要走向末路游戏论坛了。

锅不能让《列王的纷争》背，它比预估表现更好

外界一些言论会把责任归咎于智明星通没能做好COK的长线运营。

这种观点并不客观。尽管SLG品类生命周期具有更长的特点，但COK已确确实实走过游戏论坛了9年，并不能简单通过“改”实现重新爆发。

而且智明星通也未曾放弃努力，为游戏论坛了救活这款游戏，曾经两次更换负责人。

第一次是2019年，张羽出任智明星通副总裁，成为游戏论坛了COK的新一任负责人。张羽曾在巨人网络任职，担任过多款《征途》系列产品的制作人，有介绍称其擅长以玩家数据分析研发方向、有长线运营的丰富经验，2020年张羽也曾在外界分享过如何做COK的长线运营。

结果是张羽并没有止住COK的下滑趋势，2018年、2019年和2020年这三年COK的月均流水分别约为1.6亿游戏币、1.1亿游戏币和7800万游戏币。

之后有消息报道称，智明星通在2020年换游戏论坛了新的制作人龚文亮。

龚文亮算得上是“原班人马”，他是第一任制作人彭悦从玩家群中挖掘出来的，2015年曾在COK项目组担任产品总监，中间离职创业，之后在2020年回归接任制作人。龚文亮对产品问题的判定是内容积弊，着重改进版本体验。

智明星通并未提及过彭悦与张羽的职责或是替换关系，同样也没有提及张羽和龚文亮的关系，但从张羽个人社交账号可以发现，2020年后未曾发布过COK相关消息。因此我们可以一定程度上推断是龚文亮接过游戏论坛了这份责任。

不过龚文亮也没能阻拦COK的持续下滑，根据智明星通最新公布的2023年Q1数据，COK目前月活用户数约79万，月流水仅剩约4100万（据游戏论坛了解龚文亮2021年后再次离职游戏论坛了）。

结果就是，走运营路线的张羽和走产品路线龚文亮，最终都没能扭转COK的下滑。至此，我们可以确定智明星通在COK方面的努力宣告破裂，此前提及过的IP化等可能性，伴随着影响力下滑也越来越接近泡影。

值得注意的是，早期对智明星通进行估值的公开资料显示，当时预估COK的生命周期为5年，而最终它远超期待，并且至今还能提供相对稳定的利润，已是对得起项目团队。

为什么“嫁给”中文传媒后，智明星通反而不行游戏论坛了？问题不在老产品上，就要从团队身上找原因游戏论坛了，为什么做不出来第二个爆款游戏论坛了？
毫无疑问，管理层以及部分核心人员的出走，肯定会影响到发展。但对于有着国企背景、积极推进智明星通混合改制的中文传媒而言，引进人才并非难事。
从财报公开的员工情况可以看到，智明星通仍有超400人的技术团队，其互娱部门新负责人王曈曈，此前在完美世界担任过主策、制作人、第三工作室总经理，参与制作《诛仙》《新神魔大陆》等头部产品，且在2017年就已加入智明星通任工作室负责人，有足够的经验。
另外，中文传媒一直有做IP的想法，而游戏又是呈现IP最好的载体之一，理论上会形成强强联合之势，但这种化学反应并没有出现。让大家印象深刻的一幕却是，因为产品未能让双方满意，与动视暴雪合作的《使命召唤》IP手游宣告终止。
再看过往经历，会发现中文传媒积极想要给智明星通引入外部战略投资，以求弥补此前智明星通团队重研发而相对不擅长发行与营销的短板，但没有找到合作对象。海外发行板块，2017年-2019年这几年智明星通也在积极代理进行探索，但成效甚微。

整个看下来，会发现中文传媒似乎与智明星通“格格不入”。
为什么会出现这种问题？
在仔细研究中文传媒的财报后，游戏日报找到游戏论坛了一种可能性：中文传媒在描述智明星通的游戏业务时，多次提到游戏论坛了“保值增值”、“稳定增长”。这是作为一家国有企业的中文传媒必须去努力的目标，但换一个角度去思考，它也可能会成为杀死创意、创新的一把刀。
因为对应的这家企业正是走“激进”、“试错”路线成长起来的智明星通。
无论是打开海外市场的唐彬森还是一手推动游戏论坛了COK诞生的谢贤林亦或是后来出走成立江娱互动的吴凌江，带给这支队伍的理念都是大胆、突破。而转向“求稳”的智明星通，很难给到当初那些人习惯的发挥空间。这或许是管理层人员大比例流失背后最重要的原因。

从“神坛”跌落，并不能说明智明星通“才华已尽”，游戏行业本就是个不竞争、不拼就会面临淘汰的领域，智明星通如今还能保持在出海榜上有名，不排除仍旧有再次崛起的机会。但这个时机，大概率是等到先处理好与中文传媒之间的关系后才会出现。
拓展阅读：
之所以说智明星通引领游戏论坛了SLG市场，不单单是因为COK开创游戏论坛了一种设计体系，也和从智明星通走出的“人”有极大关系：
五位创始人之一，曾经负责游戏业务的总裁谢贤林，离职后创立游戏论坛了北京游戏币趣，主做游戏领域投资，而他选择的也基本是SLG领域的团队投资，包括江娱互动、龙创悦动以及虎趣网络（创始人李明成后来去游戏论坛了江娱互动）。
五位创始人之一，曾任COK技术负责人的吴凌江，2018年独立出来创立游戏论坛了江娱互动，尽管前期产品平平，但在2022年《口袋奇兵》一路爆发，已冲进出海厂商收入榜单前十。目前江娱互动的董事长胡超，也曾出现在智明星通员工激励名单上。
龙创悦动（IM30）的创始人苏立龙，创业前也在智明星通，后来做出游戏论坛了《守望黎明》等多款月流水过亿的SLG产品，他还与唐彬森的挑战者资本以及谢贤林有个合伙的投资公司；
智明有限2012年进行股权转让（换取员工服务）时，名单上的万毅疑似原力棱镜的创始人，企查查关联上可以看到万毅曾与唐彬森共事，这家公司有SLG游戏《兵人大作战》；
前智明星通技术总监舒圣林，目前持有乐橙创娱20%的股份，这家公司2021年刚成立，尚无产品公开，但看介绍打算聚焦欧美中重度休闲及策略类游戏，可能也会布局SLG赛道；

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